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Per le prossime due settimane il Commodity Report viene pubblicato in versione testuale 

Panoramica macro
La Fed ha confermato il mantenimento dei tassi al 4,25 %–4,50 %, ma il dibattito interno si fa più vivace: alcune voci sostengono che i dati sull’occupazione più deboli (disoccupazione al 4,2 %, revisioni negative nei payroll) giustificano una svolta accomodante.
Cresce l’attesa per un possibile primo taglio già a settembre.
Le tensioni commerciali USA-Cina restano il catalizzatore principale, con la scadenza della tregua a 90 giorni ormai imminente.

Indici e mercati finanziari

• ES: in lieve recupero dopo la correzione della settimana precedente.

• VIX: sopra quota 20, segnale di prudenza.

• NQ: ancora sotto pressione, ma in stabilizzazione.

• DX: in recupero, vicino a quota 99.

• Rendimenti obbligazionari USA: in calo verso area 4,20 %.

• EUR/USD: stabile in area 1,16.

• BTC: in area 113.000, in consolidamento.

Crude Oil & Natural Gas
Petrolio: dopo uno spike per instabilità geopolitica, i prezzi sono tornati a scendere, complice l’aumento di produzione OPEC+ e il rallentamento della domanda cinese. Outlook in range 66–70 $ fino a fine settimana, con possibili rimbalzi se la tregua Usa-Cina dovesse consolidarsi.
Gas naturale: eccesso di scorte mantiene la pressione ribassista. Attenzione a settembre, quando storicamente parte il rialzo stagionale.

Granaglie

• Mais: prezzi in leggero calo su clima favorevole nel Midwest.

• Soia: debolezza per la stessa ragione, in attesa del WASDE di fine mese.

• Grano: condizioni ottime in Sud America e surplus globale mantengono la pressione ribassista.

• Lean Hogs: grafico incerto, ma eventuali sviluppi positivi nei rapporti USA-Cina potrebbero stimolare rialzi.

Live Cattle
Vicino a 230 sulla scadenza ottobre, prese di profitto ma settimana chiusa in positivo grazie ai prezzi cash.

Metalli preziosi e industriali

• Oro: non ha ancora superato i massimi precedenti; possibile ritocco al ribasso nella prima parte della prossima settimana salvo nuovi shock geopolitici.

• Argento: segue i dati macro deboli, ma un recupero è questione di tempo.

• Rame: esenzione dai dazi sul rame grezzo potrebbe stimolare la domanda industriale.

Soft commodities

• Zucchero: produzione in aumento in India e Brasile mantiene pressione ribassista.

• Caffè: ritorno sui supporti, meteo in Brasile fattore chiave per eventuale ripresa.

• Cacao: possibili tensioni da dazi USA, ma scenario ancora aperto.

• Cotone: migliorano le prospettive di raccolto negli USA.

Forecast settimana prossima

• Macro/FX: focus su possibile taglio tassi a settembre; monitorare dati CPI e lavoro.

• Oil: probabile bottom in area 66–67 $, con chance di rimbalzo.

• Gas: ancora debole, ma possibili primi segnali di forza da fine mese.

• Grains: volatilità in aumento con avvicinarsi del WASDE.

• Metalli: oro stabile, argento e rame potenzialmente reattivi.

• Softs: zucchero debole, caffè e cacao in stand-by, cotone solido.

  
  

  
  

  Principali dat macro ed eventi della settimana

  
  

  Date	Reports	Expiration & Notice Dates
  08/11 Mon	3:00 PM CDT - Crop Progress	FN: Sep Sugar-16(ICE)
  08/12 Tue	7:30 AM CDT - Core CPI & CPI  11:00 AM CDT - WASDE Report & Crop Production  11:00 AM CDT - EIA Short Term Energy Outlook  3:30 PM CDT - API Energy Stocks
  08/13 Wed	6:00 AM CDT - MBA Mortgage Index  9:30 AM CDT - EIA Petroleum Status Report  2:00 PM CDT - Dairy Products Sales
  08/14 Thu	7:30 AM CDT - USDA Weekly Export Sales  7:30 AM CDT - Initial Claims-Weekly  7:30 AM CDT - Core PPI & PPI  9:30 AM CDT - EIA Natural Gas Report  3:30 PM CDT - Fed Balance Sheet	LT: Aug Lean Hogs(CME)  Aug Soybeans,Soymeal,Soyoil(CBT)  Aug Lean Hogs Options(CME)
  08/15 Fri	7:30 AM CDT - Empire State Manufacturing  7:30 AM CDT - Export & Import Prices  7:30 AM CDT - Export Ex-Ag & Import Ex-Oil Prices  7:30 AM CDT - Retail Sales  7:30 AM CDT - Retail Sales Ex-Auto  8:15 AM CDT - Capacity Util & Industrial Prod  9:00 AM CDT - Business Inventories  9:00 AM CDT - Univ of Mich Consumer Sent-Prelim  11:00 AM CDT - NOPA Crush  2:00 PM CDT - Net Long-Term TIC Flows	LT: Aug 3-Mo SOFR Options(CME)  Sep Cotton Options(NYM)  Sep Crude Lt Options(NYM)  Sep Orange Juice Options(CE)  Sep Sugar-11 Options(ICE)
  08/18 Mon	9:00 AM CDT - NAHB Housing Market Index  3:00 PM CDT - Crop Progress	LT: Aug Currencies(CME)
  08/19 Tue	7:30 AM CDT - Building Permits & Housing Starts  3:30 PM CDT - API Energy Stocks	LT: Aug 3-Mo SOFR(CME)  Aug Canadian Dollar(CME)
  08/20 Wed	6:00 AM CDT - MBA Mortgage Index  9:30 AM CDT - EIA Petroleum Status Report  2:00 PM CDT - Dairy Products Sales	LT: Sep Crude Lt(NYM)
  08/21 Thu	7:30 AM CDT - USDA Weekly Export Sales  7:30 AM CDT - Initial Claims-Weekly  7:30 AM CDT - Philadelphia Fed Index  9:00 AM CDT - Existing Home Sales  9:00 AM CDT - Leading Indicators  9:30 AM CDT - EIA Natural Gas Report  2:00 PM CDT - Milk Production  3:30 PM CDT - Fed Balance Sheet	FN: Sep Coffee(ICE)
  08/22 Fri	2:00 PM - Cattle On Feed  2:00 PM - Cold Storage	FN: Sep Crude Lt(NYM)  LT: Sep 2,5,10 Year Notes Options(CBT)  Sep Bonds Options(CBT)  Sep Canola Options(CBT)  Sep Wheat Options(CBT)  Sep Corn Options(CBT)  Sep Oats Options(CBT)  Sep Rough Rice Options(CBT)  Sep Soybeans,Soymeal,Soyoil Options(CBT)
  FN=First Notice, OE=Option Expiration, LT=Last Trade

  
  

  
  

  Struttura del portafoglio

  
  

  
  

  Indici

  
  

  E-Mini S&P-500: 

  
  

  Micro Nasdaq: 

   

  30yr US

  
  

  10Y Us comprate obbligaz decennale USA al 4.10% di rendimento 

  
  

  30Y  TB -

  
  

  
  

  
  

  Energy

  
  

  Crude Oil e Natural Gas: Long sui petroliferi:   SU (Nyse) 

  
  

  
  

  Natural Gas: 

  
  

  Comprato AR (nyse)

  Comprato BOIL in ottica di trading sul Nat Gas a leva

  
  

  
  

  
  

  Grains

  
  

  
  

  Soia:

   

  Olio di Soia:

  
  

  Grano:

  
  

  
  

  Corn:

  
  

  
  

  
  

  Soft: 

  
  

  Zucchero:

  
  

  Succo d’arancia:

  
  

  Caffè:

  
  

  Cotone:

   

  Cacao: 

  
  

  
  

  Carni

  
  

  Live Cattle:

  
  

  Feeder Cattle:Lean Hogs:

  
  

  
  

  
  

  
  

  Metalli preziosi

  
  

  Oro: 

  Silver:

  Rame:

  Platino:        

  
  

  
  

  Disclaimer: le operazioni di trading indicate in questo newsletter sono frutto di opinioni personali dell’autore e non costituiscono alcuna sollecitazione all’investimento. La speculazione di borsa può causare perdite e deve essere effettuata essendo consapevoli dei rischi che comporta. Nessuna responsabilità potrà essere addossata all’autore per eventuali perdite di portafoglio. Le performance del passato non costituiscono garanzia per l’andamento futuro degli investimenti indicati.