I gold bugs hanno un solo desiderio: un rally a lungo termine dell’oro scatenato da un possibile contagio della crisi che ha coinvolto alcune banche USA nei giorni passati. Il prezzo spot dell'oro è salito fortemente lunedì dopo che i regolatori statunitensi hanno adottato una serie di misure di emergenza dopo il fallimento della Silicon Valley Bank e della Signature Bank e, nel momento in cui queste righe sono scritte, si attesta a quota 1912 dollari per oncia (dati e grafico aggiornati alle ore 18.30 del 14 marzo 2023).
Il rally del metallo giallo è stato guidato dal riversarsi degli investitori sugli ETF aventi il metallo giallo come sottostante, con l'SPDR Gold Trust che ha visto un aumento delle partecipazioni dell’1,31% a 913,27 tonnellate.
La domanda che si pongono gli investitori in questo momento è se questo clima di panico si protrarrà nel tempo o se, al contrario, l’intervento della Fed e dell’amministrazione Biden saranno in grado di placare gli animi degli investitori; anche in questo caso, tuttavia, esistono elementi in grado di fornire supporto al prezzo dell’oro come, ad esempio, un qualsiasi segnale che la Fed sia pronta a ridurre l’aggressività in termini di politica monetaria. Finora sembra che l'oro stia ancora una volta adempiendo al suo ruolo tradizionale di bene rifugio contro la volatilità e il rischio, ma è probabilmente troppo presto per dire che l'attuale acquisto persisterà, tuttavia, le probabili conseguenze del crollo bancario sono positive per l'oro, che era già sostenuto da altri fattori rialzisti.
Tra i principali elementi che potrebbero indurre un rialzo delle quotazioni del lingotto troviamo le attese di un aumento della richiesta da parte della Cina che, come ben sappiamo, si propone come il maggior consumatore mondiale di oro; l’economia cinese si sta riprendendo dalle rigide politiche zero-COVID ora abbandonate che hanno frenato la crescita lo scorso anno, e c'è probabilmente una domanda repressa di gioielli, lingotti e monete d'oro che fornisce un rialzo alla domanda. La domanda cinese di gioielli in oro è crollata del 14%, o di 101 tonnellate, a 598,3 tonnellate nel 2022, secondo i dati del gruppo industriale World Gold Council, e questo significa che la domanda di gioielli della Cina è scesa al di sotto di quella dell'India, che ha registrato una domanda di 600,4 tonnellate nel 2022, con un calo del 2% rispetto all'anno precedente.
Questa è stata la prima volta dal 2011 che la domanda di gioielli dell'India ha superato quella della Cina, indicando che c'è un potenziale rialzista elevato se le aspettative di un rimbalzo dell'economia cinese dovessero realizzarsi. Anche le prospettive per l'India sono piuttosto ottimistiche poiché l'economia del paese continua a registrare ottimi risultati, con un prodotto interno lordo previsto in aumento del 7% nell'attuale anno fiscale 2022-23 che si concluderà il 31 marzo.
La Cina e l'India svolgono un ruolo enorme nel mercato dei gioielli in oro fisico, rappresentando circa i due terzi del totale globale nel 2022, con il secondo paese più grande degli Stati Uniti, che l'anno scorso hanno avuto una domanda di gioielli di 143,7 tonnellate. Di estremo rilievo la richiesta delle banche central, in aumento del 152%, nel 2022, a 1135,7 tonnellate.
È difficile prevedere se questa tendenza continuerà, dato che alcuni dei più grandi attori in questo spazio, come Cina e Russia, forniscono commenti pubblici minimi o nulli sulle loro intenzioni ma, nel complesso, i rischi per l'oro sono inclinati al rialzo supponendo che gli investitori siano attratti dall'oro come copertura contro il rischio e l'inflazione, la Cina e l'India aumentino la loro domanda fisica e anche gli acquisti della banca centrale reggano.
Fonte Reuters