Secondo una banca internazionale, l’incertezza geopolitica che spinge le nazioni a diversificare allontanandosi dal dollaro USA è una buona ragione per gli investitori per mantenere una posizione centrale nell’oro.
Mercoledì, la banca francese Société Générale ha pubblicato la sua strategia di portafoglio multi-asset del terzo trimestre in cui ha annunciato che manterrà una partecipazione del 5% in oro, anche se riduce la sua esposizione complessiva alle materie prime.
Il posizionamento aggiornato mostra un calo di due punti percentuali nel suo paniere di materie prime più ampio, dal 9% al 7%, poiché la banca rimane preoccupata per i prezzi del petrolio. Gli analisti hanno affermato di essere ribassisti sul petrolio poiché ritengono che le nazioni OPEC+ non saranno in grado di mantenere i tagli alla produzione: “Prevediamo una crescente probabilità che l’OPEC, in particolare l’Arabia Saudita, acquisisca la volontà di riconquistare la quota di mercato persa ai minimi pluridecennali, come hanno fatto alla fine del 1985 o del 2014. Siamo chiaramente ribassisti sul petrolio”.
Nel frattempo, SocGen ha affermato che non intende modificare le sue riserve di oro in vista delle elezioni statunitensi di novembre: “Le decisioni di congelare per un tempo indefinito le attività in dollari della banca centrale russa imporranno l’acquisto pluriennale di oro da parte delle banche centrali del sud del mondo per proteggere le loro riserve. In vista delle elezioni americane, manteniamo un peso elevato nell’oro”, hanno detto gli analisti che sottolineano di non attendersi una marcata correzione del trend rialzista a breve termine anche si i prezzi dovessero consolidare al di sotto dei 2.350 dollari per oncia.
“L’oro è stato uno degli asset con i maggiori rendimenti nella prima parte dell’anno, collocandosi tra le azioni giapponesi e statunitensi - spiegano gli analisti - L’eccesso di acquisti, la vischiosità dell’inflazione, l’ampliamento dei deficit pubblici, la geopolitica e la diversificazione da parte delle banche centrali/autorità monetarie sostengono la nostra visione rialzista di lunga data sul metallo”.
Il declassamento del mercato delle materie prime da parte di SocGen avviene nel tentativo di liberare liquidità e aumentare la propria esposizione alle obbligazioni societarie. Insieme allo spostamento delle materie prime, la banca ha anche ridotto le proprie disponibilità liquide al 10% dal 14% del secondo trimestre e, nel frattempo, con l’attenuarsi dei timori di recessione, la banca ha aumentato la sua esposizione al credito privato dal 15% al 21%; nonostante questi aggiustamenti, la banca ha affermato che manterrà la posizione generale che ha mantenuto dall’inizio dell’anno.
Gli analisti affermano che non si aspettano di vedere alcun cambiamento sostanziale nel portafoglio finché la Federal Reserve non taglierà i tassi di interesse. Hanno inoltre osservato che, data la forza resiliente dell’economia statunitense, la banca centrale americana potrebbe non iniziare a tagliare i tassi fino al 2025.
Fonte KitcoNews