I prezzi dell’oro potrebbero mostrare ancora una certa debolezza, ma le prospettive a lungo termine sono incoraggianti, in quanto la Federal Reserve allenterà la politica monetaria: questo è quanto affermano gli analisti di ING. L’oro ha messo a segno importanti guadagni nel mese di novembre ed all’inizio di dicembre, tuttavia, tali incrementi di prezzo potrebbero presto erodersi a seguito dell’aumento dei tassi di interesse da parte della Fed: "Prevediamo che l'oro rimanga su una tendenza al ribasso durante il ciclo di inasprimento in corso della Fed - spiega Ewa Manthey, strategist specializzata in materie prime presso ING - ma, se a breve termine siamo più orientati ad un ribasso delle quotazioni, qualsiasi accenno da parte della Fed di un allentamento nel suo ciclo di rialzi aggressivi dovrebbe iniziare a fornire supporto ai prezzi ed affinché ciò accada, probabilmente dovranno palesarsi i segnali di un significativo calo dell’inflazione”.
La Fed sarà pronta a cambiare tattica solo quando l'inflazione comincerà a raffreddarsi sensibilmente, cosa che avverrà probabilmente il prossimo anno: “Dovremmo vedere l'inflazione diminuire drasticamente nel corso del 2023, e questo aprirà quindi la porta alla Fed per iniziare a tagliare i tassi nella seconda metà del 2023, secondo il nostro economista statunitense”.
Quando la Fed inizierà ad allentare la sua politica nella seconda metà del 2023, il prezzo dell'oro aumenterà e manterrà i suoi solidi guadagni. ING vede l'oro salire a 1850 dollari l'oncia nel quarto trimestre del prossimo anno.
Gli acquisti record di oro da parte delle banche centrali, uno dei pochi driver che hanno aiutato l'oro quest'anno, continueranno a sostenere i prezzi nel 2023.
"Durante i periodi di incertezza economica e geopolitica e di alta inflazione, le banche sembrano rivolgersi all'oro come riserva di valore. Gli ultimi dati del World Gold Council (WGC) mostrano che... le banche centrali hanno acquistato 399 tonnellate nel terzo trimestre 2022, con un aumento del 341 % su base annua... Il ritmo con cui le banche centrali hanno accumulato riserve auree quest'anno non si vedeva dal 1967 - spiega Manthey - ed è probabile che le banche centrali continueranno ad aumentare le loro riserve auree nei prossimi mesi”.
La domanda fisica dalla Cina dovrebbe aumentare, ma la direzione del prezzo dell'oro dipenderà maggiormente dai flussi di investimento e le cose non sembrano ancora promettenti su questo fronte: "Nel terzo trimestre, la domanda di investimenti è diminuita del 47% su base annua, poiché gli investitori in ETF hanno risposto a una combinazione stimolante di tassi di interesse notevolmente più elevati e un dollaro USA forte - afferma Manthey - Il posizionamento speculativo sull'oro del COMEX evidenzia ulteriormente la mancanza di interesse degli investitori: gli ultimi numeri della borsa del COMEX hanno mostrato che gli speculatori sui futures dell'oro statunitense stavano scommettendo su prezzi più bassi, tuttavia, il numero delle scommesse era diminuito”.
Fonte KitcoNews